5月10日消息，央行再度下调存贷款基准利率25bp，利率市场化速度明显加快。名义上的降息，实质上的加息。央行宣布下调存贷款基准利率25bp，存款上限从1.3倍提高到1.5倍。中国农业银行首席经济学家向松祚表示，目前人民币客观存在贬值趋势或要求，但是综合各种因素全年贬值幅度不会超过5%。我不认为投机性资本外流会成为威胁中国金融稳定的主要力量，即使资本账户完全开放也无需担心资本外流。
向松祚表示，从贸易出口数据看，人民币客观存在贬值趋势或要求，关键是美元持续相对世界主要货币走强，人民币名义汇率又主要与美元挂钩，所以人民币实际汇率跟随美元有较大幅度升值。最近广交会传递的信息也说明人民币实际汇率升值对出口影响明显。央行降息会刺激资金出口，也会推动人民币贬值趋势。
然而，汇率走势从来都不是一个因素决定的，我国仍然实行有管理的浮动汇率，资本账户还没有完全开放，综合考虑贸易、金融和国际政治因素(尤其是人民币可能加入特别提款权SDR)，我不认为人民币会进入趋势性贬值周期，人民币汇率仍将维持相对稳定、浮动区间继续扩大的态势。目前看，全年人民币贬值幅度不会超过5%。
2014年中国已经成为资本净输出国，这是一个重要里程碑，标志着中国企业和投资者正快速成为全球性企业和投资者。这个意义上的资本输出是大好事，应该鼓励和支持。人们关注的是投机性资本外流，主要是受美元汇率持续走强和人民币汇率贬值预期的影响，具体数字究竟多少，各家机构估计差异很大。
我不认为投机性资本外流会成为威胁中国金融稳定的主要力量，理由是中国经济尽管增速放缓但仍然相对强劲，资本账户美元完全开放，中国仍然是全球直接投资主要目的地。即使资本账户完全开放也无需担心资本外流。中国应该大胆走金融开放之路，同时将国内银行体系和资本市场做强，这样就不用担心国际资金流动，就可以有效吸收国际资金流动的风险。
