八月份商务部“中国•盛泽丝绸化纤指数”市场景气点评

据商务部中国•盛泽丝绸化纤指数（下称“盛泽指数”）监测显示，2011年8月份盛泽市场月度景气指数走跌。数据显示：2011年8月份市场整体景气指数为114.24点，与7月份相比，下调了2.19点。从分类产品市场景气指数来看，化纤类产品8月份市场景气指数为114.14点，较7月份下行了1.84点；丝绸类产品景气指数则止跌反弹，较上月上扬了7.43点，收在115.94点。
 
  
 
(上图为盛泽市场整体景气指数走势图)
 
  (上图为化纤产品景气指数走势图)
  
 
  (上图为丝绸产品景气指数走势图) 　　从上面三图数据我们可以看出，八月份市场景气指数在资金面紧张、面料销售一般、生产成本大涨以及纺织出口形势不乐观的影响下，依然延续上月的疲软走势，但是八月是传统的纺织淡季与旺季的交接点，加上下游市场刚性补库需求的支撑，景气指数的跌幅有所减缓。
　　
　　下面我们就结合化纤类产品的二级分类指数曲线走势，来分析下八月份市场景气指数疲软走低的主要影响因素。
　　
　　一、八月份化纤产品景气指数影响因素分析： 下表是八月份化纤类产品月度景气指数的二级指数的涨跌变化（环比）情况：
下表是八月份化纤类产品月度景气指数的二级指数的涨跌变化（同比）情况：

二级分类指数	2010.8	2011.8	变化	百分比
市场总体判断	110.8108	126.087	15.2762	13．79%
进货成本	82.4324	97.8261	15.3937	18．67%
销售总量	93.2432	123.913	30.6698	32．89%
产品订货	102.7027	115.2174	12.5147	12．19%
产品销售价格	97.2973	113.0435	15.7462	16．18%
产品库存	87.8378	141.3043	53.4665	60．87%
盈利（亏损）变化	87.8378	119.5652	31.7274	36．12%
流动资金周转	94.5946	130.4348	35.8402	37．89%
企业融资	89.1892	117.3913	28.2021	31．62%
贷款拖欠	87.8378	108.6957	20.8579	23．75%
顾客人气	95.9459	139.1304	43.1845	45．01%
店员工资	104.0541	104.3478	0.2937	00．28%
产品创新	97.2973	119.5652	22.2679	22．89%
运输成本	87.8378	102.1739	14.3361	16．32%
货物发运	102.7397	130.4348	27.6951	26．96%
资源供应	124.3243	143.4783	19.154	15．41%
总体经营	116.2162	128.2609	12.0447	10．36%

　　我们从以上二级指标曲线走势来看，八月份市场各二级分类指数弱势走低，但是幅度却不是很大，其中，产品销售价格、贷款拖欠、店员工资均出现负增长；另外，市场总体判断、产品订货、产品库存、货物发运、企业融资、流动资金周转等增速减缓。八月份市场各二级分类指数同比增速减小，其中市场总体判断、产品订货、店员工资、总体经营、资源供应等等。虽然八月的景气指数小幅下跌，但是从二级指数的环比上看来，仍有部分指数是以上涨为主的，这充分体现了八月是淡季的末尾，需求还没进一步跟上，从而拖累指数都低，但是随着九月旺季的到来，指数会止跌反弹。
　　
　　1、八月份化纤类产品景气指数下跌的各利空因素分析
 　　
　　（1）资金面紧张
   
　　目前国内货币政策进入观察期并难以放松，通过其他放松调控信贷和货币存量成为当前的最大特点，海外经济复苏和国内中小企业“融资难”导致政策相对谨慎。8月底央行要求国内银行将保证金存款纳入存款准备金的缴存范围，以吸收过剩的流动性，从而回笼人民币近8,000亿元的银行流动性，这相当于提高三次存款准备金率，进一步导致资金紧张，从而对商品投资需求和下游补库都不利。
   
　　国外方面，欧洲经济也在收缩，欧元区8月份整体经济景气指数从7月份的103.0降至98.3，创去年3月以来最低水平，欧元区8月制造业活动出现萎缩，终结了两年来的增长势头，8月制造业采购经理人指数终值从7月的50.4降至49.0，而其中德国制造业勉强维持扩张，法国和意大利出现萎缩，且不属于欧元区的英国8月份制造业PMI也出现下降。
　　
　　（2）面料销售一般
　　
　　传统的八月是面料销售的活跃季节，但是今年八月面料市场整体行情一般，在国内通货膨胀不断加剧、原料价格的大幅波动、劳动力成本的持续升高、央行多次提高存款准备金率及贷款利率、美国信用度下降等因素的影响，面料市场并没有想象中的那么理想。从销售情况来看，原本需求量最大的常规化纤面料在八月份表现平淡，如涤塔夫、春亚纺、轻盈纺、桃皮绒等走量不大。从市场商户了解的情况得知，现在很多商家为了消化库存，回笼资金，不惜低价抛售。若对面料质量要求不高的甚至还可以再低一点。在接此类订单的生产期间，若原料价格大幅上涨，供应商将有可能出现亏本，影响资金周转，所以通常情况下，商家进入不敢接长单和接大单的尴尬困境，从而影响了面料的销售。
　　
　　（3）生产成本大涨
　　
　　纺织企业在生产成本方面在不断增长，尤其是人工成本和能源成本在不断攀升。工人的工资水平近几年持续上涨，企业又一直面临招工难的问题，部分企业虽然订单有限，但仍不敢停工的一个原因就是怕工人流失。同时，企业的能源成本上升也很快。从化工原料方面来看，八月份聚酯原料行情不断上涨，亚洲PX价格从7月份的1346美元/吨FOB韩国，涨至8月底的1655美元/吨FOB韩国，涨幅近23%；PTA价格在一个月内累计上涨了750元；涤短行情在一个月内上涨了450元左右。从棉纺织品来看，国内的棉花种植成本不断上涨，以新疆地区的棉花为例，2010年北疆兵团棉花种植成本在1400元/亩左右，地方在1200元/亩左右，而到了今年，北疆兵团棉花种植成本达到1700元/亩，地方种植成本上涨到了1500元/亩，南疆地区的种植成本达到了2000元/亩以上，上涨了400—500元/吨。棉花种植成本持续攀升使得国内棉花价格处于高位状态，而棉花占纺织企业的成本权重最大，在60%—80%，同时从国内外植棉成本看，国内棉花的单位成本是全球最高的。这就决定了国内纺织企业面临着很大的成本压力。
　　
　　（4）纺织出口形势不乐观
　　
　　据海关总署公布的数据显示，8月份，纺织服装出口254.51亿美元，较7月份环比下降2.51%，同比增长26.4%。其中，纺织品出口83.63亿美元，环比下降3.90%，服装及其附件出口170.88亿美元，环比下降1.19%。1-8月，我国纺织品服装累计出口1631.63亿美元，同比增长25.72%，增速较1-7月份的25.60%微升0.12个百分点。其中，纺织品出口629.59亿美元，同比增长27.18%；服装及其附件出口1002.05亿美元，同比增长24.82%。8月
　　份出口数据虽仍保持两位数增长，但是纺织服装出口增长以价涨为主，真正反映出口真实情况的数量增长则仅为个位数，因此纺织出口并不乐观。
 　　
　　当然，我们也看到了，在景气指数小幅回落的同时，也有一部分利好因素支撑着。下面我们就具体分析一下影响八月份市场景气指数的各利好因素。
　　
　　（1）国内纺织仍具有竞争力
　　
　　国内棉纺织产业链较为完整，东南亚其他国家在高端产品上相较国内处于劣势，因此国内高等级纺织品出口具有一定竞争力。但是，在全球金融危机后，美国经济复苏步伐缓慢，欧债危机仍在持续，这和国内经济的持续快速发展形成了鲜明比照。经济不振导致消费需求下滑，欧美的纺织订单至今仍然较为低迷，多以短单、小单为主，这也反映了收入影响消费的现实状况。
　　
　　（2）国内需求不断增加
　　
　　目前国内市场对纺织品的需求在不断增加，对纺织产品的数量、品种、档次和质量要求越来越高。在出口面临压力的情况下，国内市场成为后期企业需要重点开拓的市场，国内市场也将成为纺织行业发展的第一驱动力。内需持续稳定扩大为行业发展提供了良好的市场条件，我国纺织品服装内需市场潜力巨大，而13亿人口的庞大消费总量决定了内需市场必须依靠本国纺织产业来满足。
 　　
　　二、对于八月份丝绸产品景气指数延续涨势的各影响因素进行分析：
　　
　　八月份丝绸类产品景气指数并未延续上月的低迷态势，而是止跌反弹，较上月上扬了7.43点，收在115.94点。这主要是由于蚕茧丝价的提升，但是在利空因素的影响下，后市茧丝行情反弹难言轻松。具体来看， 下表是八月份蚕茧丝绸产品景气指数的二级指数的涨跌变化（环比）情况： 下表是八月份蚕茧丝绸产品景气指数的二级指数的涨跌变化（同比）情况： 从蚕茧丝绸产品二级景气指标分析，从市场总体判断来看，环比上涨了4.9332点，增长幅度在4.07%；同比则上行了13.79%。另外市场销售总量、产品订货、产品创新、顾客人气、总体经营等同比与环比均有一定程度的上升。但是产品销售价格同比有微幅回落，微幅下调了0.37%；然而同比依然是上涨了16.18%。此外，八月份货款拖欠也有所减少。由此我们可以看出，八月份丝绸行情走势较好。
以下为蚕茧丝绸二级分析产品走势图：
　　
　　结合二级指标曲线走势分析影响八月份蚕茧丝绸产品景气指数止跌反弹的各影响因素进行分析：
　　
　　（1）、茧丝价格回暖
　　　　
　　受美联储维持低利率至2013年中影响，美股报复性反弹，国际期市大部分品种反弹，国内期市全线反弹，所有品种均上涨，市场茧丝同样一改前期下行低迷态势，出现止跌反弹局面，大部份茧丝合约完成收涨，整体震荡的行情走势延续。从历史的行情对比，目前茧丝价格依旧处于较高的价位上。截至八月末，广西干茧29-32/55-65现货价格集中在80000-84000元附近。八月中期，生丝曾经反弹走高每吨1000元左右；随着早秋茧上市，反弹无力重新走弱。截至八月末，江苏、浙江生丝3A-4A（回潮：11.5%）现货价格集中在305000-310000元左右。
　　
　　（2）国内需求稳定
　　
　　八月份国内丝绸市场消费较为理想，主要是由于天气炎热，各地购买真丝衬衣、裙子、睡衣的顾客在不断增多；尤其是丝绸家纺、装饰用品，丝毛混纺、丝针织内衣等耗丝量较大的丝绸新产品问世，丝绸内销市场稳步增长，也给茧丝绸发展带来了新的机遇。另外，生产厂家为避免风险，多是按订单生产，以薄型产品为主。丝绸内需有待挖掘的潜力大，但短时间要弥补出口这个缺很有压力。
　　
　　（3）国际经济不利，出口陷困境
　　
　　外销丝绸商品订单清淡，茧丝出口陷困境，人民币今年以来对美元汇率中间价的升值幅度已经达到3.6%，超过去年全年的升幅。据数据显示，美国消费者信心指数降至两年多以来的最低点。与此同时，受欧盟主权债务危机蔓延的影响，欧洲银行业融资愈发困难，欧元区8月份消费者信心指数从7月份的-11.2猛降至-16.6。全球经济复苏步伐乏力对我国丝绸产品新的海外订单的恢复产生了不良影响。
　　
　　（4）秋茧收购难度加大
　　
　　秋茧收购的把握难度加大。一方面西南地区天气不如人意，持续高温少雨，收购单产普遍偏低，收购价格在每担最高达1400元，相比春茧价格大幅下下跌几近一半。另一方面，此轮价格的猛跌造成收购商的心态较为脆弱，压价较为明显。国内通胀的紧缩经济政策，企业经营的资金问题和出口利润问题难以有得到有效解决。国家紧缩的货币和经济政策短时间不会改变，贷款难度也困扰丝绸企业的运营。生丝现货市场的心态偏弱，一些厂家有销售库存生丝，消化库存，变现资金以准备秋茧收购资金的需要。
　　
　　后市预测：
　　
　　综合八月份各个方面的利好、利空因素进行分析可以看出，利好因素在九月份或将对市场起到提振作用，外贸和内销的共同发力将会成为市场由阴转晴的动力。另外，“金九”是传统的纺织旺季，随着需求旺季的到来，秋冬面料的畅销，面料市场的销售也将会由平淡转为火爆。因此预计九月份化纤景气指数或将止跌反弹。近期茧丝现货买卖双方在30万关口持续拉锯，后期对这一关口可能还会有一番争夺。后期能否再创新高，变数仍多。