近期PTA期货、现货市场评析

 上游市场：
纽约原油期货价格周五收盘下跌，原因是投资者不愿在周末到来以前买入风险资产，且欧元区主权债务危机还面临着出现更多坏消息的风险。纽约商业交易所10月份交割的轻质原油期货价格下跌1.44美元，报收于每桶87.96美元，跌幅为1.6%。 现货市场：
由于期货下跌，华东内贸市场商谈多在10500元/吨左右，美金盘台货商谈维持在1360美元/吨以内，韩产货源商谈维持在1340美元/吨以内。期市提醒：
上周，随着1109合约的交割，PTA期货走势明显转变，周五，PTA期货受到资金打压，走势呈现技术性破位，而现货由于失去1109价格参考，加之期货主动下跌，现货价格也出现跳水。
短期PTA期货涨跌与基本面关系不大。PTA装置前期的意外停车事件也逐步消退。我们认为，除非又出现PTA大装置的意外停车，现货市场很难有有效的消息来刺激PTA现货突然走强。PX方面我们认为不需过于关注，虽然其货源偏紧，但由于其利润较高，且亚洲与欧洲价差已经维持在具有吸引欧阳货源的价差水平上，因此，PX在PTA呈现弱势后也没有动能继续上推价格。总体来说，就基本面上，PTA9月可能出现的利好前期已经被炒作，价格在挤压前期过热炒作的水分时，第一会向下寻求成本支撑。根据计算，我们认为，9月内，PTA在9800元/吨一线依旧存在成本支撑，即使PTA期货持续贴水，主力短期的下跌空间也就在9700-9800一线。由于PTA期货前期上涨不足，也就导致了短期内其跌势要不及现货，下跌空间可能也较为有限。
技术上，PTA日线级别顶背离已经确认。但就目前为止，向下看的空间也较为有限，一点支撑位在9850，第二技术性支撑就在9750一线，因此资金要迅速、大幅的打压PTA期货价格也较为困难。要出现大幅下跌需要宏观市场推动。操作上，我们认为PTA可适当逢高建立空头持仓，建仓区间建议在10000-10080，止损价在10250，如价格短期内跌至9750-9800一线而又未出现商品普遍暴跌的情况，建议空头可短期止盈，等待反弹再介入。