9月商务部“中国•盛泽丝绸化纤指数”市场景气点评

据商务部中国•盛泽丝绸化纤指数（下称“盛泽指数”）监测显示，2011年9月份盛泽市场月度景气指数继续弱势下滑。数据显示：2011年9月份市场整体景气指数为108.37点，与8月份相比，下调了5.87点。从分类产品市场景气指数来看，化纤类产品8月份市场景气指数为107.65点，较8月份大幅下行了6.49点；丝绸类产品景气指数也疲软走跌，较上月相比回落了6.26点，收在109.68点。
  (上图为盛泽市场整体景气指数走势图)
  (上图为化纤产品景气指数走势图)
   (上图为丝绸产品景气指数走势图) 　　从上面三图数据我们可以看出，九月份市场景气指数并没有如之前预期的“金九”止跌反弹，而是继续弱势下滑。
　　
　　下面我们就结合化纤类产品的二级分类指数曲线走势，来分析下九月份市场景气指数弱势下滑的主要影响因素。
　　
　　一、九月份化纤产品景气指数影响因素分析： 下表是九月份化纤类产品月度景气指数的二级指数的涨跌变化（环比）情况： 下表是九月份化纤类产品月度景气指数的二级指数的涨跌变化（同比）情况：  
 
　　我们从以上二级指标曲线走势来看，九月份市场各二级分来指数并没有像上月预期那样反弹，反而是大幅走低。其中，市场总体判断、销售总量、产品库存、盈利（亏损）变化、流动资金周转、贷款拖欠、顾客人气、货物发运、资源供应等跌幅均在10%之上。从二级指数同比上看，市场总体判断的跌幅高达45%，由此说明今年九月份市场整体情况较去年有较大幅度的下滑。宏观经济复苏缓慢，欧债危机来袭，纺织服装行业转向弱势，需求疲软，尤其是目前织造企业的产品库存高企，纺织面料销售困难，价格易跌难涨，企业利润不断被压缩，生产积极性受到打击，从而拖累指数再次回落。
　　
　　下面对九月份化纤类产品景气指数下跌的各利空因素进行分析 （1） 通胀依旧存在
　　
　　九月CPI尚难有效回落，多数人士认为，9月的CPI数据将同比上升6.2%，PPI将同比上升6.8%左右，CPI高位运行的一个重要原因是，9月份食品价格出现普涨，而固定资产投资增速与工业增加值增速继续回落，宏观政策将继续观望，难以有实质性变化。由此表明，通胀压力仍未有效缓解。另外，中国物流与采购联合会公布数据显示，9月中国制造业采购经理指数（PMI）为51.2%，环比回升0.3个百分点，虽然PMI数据小幅回升，但是由于季节性因素影响，在这样一个传统的旺季只有微弱回升，表明当前的经济增长乏力。在经历欧美债务问题的连番轰炸后，经济滞胀、房地产下滑、地方债务问题以及银行体系的健康状况越来越引人关注，宏观环境的不明朗，使得整个经济体系弱势难扭转。
　　
　　（2） 面料进入盈亏边缘
　　
　　往年九月，盛泽市场面料已经进入销售旺季，市场红火一片，然而今年，整个市场销售平淡，面料价格也未有提升，多数企业徘徊在盈亏边缘。主要淡销的产品集中在全弹春亚纺、全弹桃皮绒二大系列产品，而且坯布库存居高不下，还有仿真丝面料等交易都出现了不同幅度的萎缩，价格变化不大。就具体面料而言，涤纶面料方面，其中轻薄型面料涤塔夫在盛泽市场需求量挺大，主要以里料为主。290T价格维持在3.00元/米，现市场上厂家多有库存，为了缓解资金压力，成交价格稍有下调；厚型面料桃皮绒市场需求回落，销售出现萎缩，而且有少数厂家受到库存压力，为回笼资金，不惜低价，使得桃皮绒盈利空间游走于盈亏之间，现锦涤斜纹桃皮绒白坯价在5.00元/米左右。
　　
　　从整个市场上来看，九月市场上坯布成交量不大，尤其是部分里料品种持续延续下调走势。而且随着上游原料暴涨暴跌的影响，面料价格行情可能呈现会易跌难涨的局面。
　　
　　（3） 棉纺拖累纺机企业进入低潮期
　　
　　传统的九月是纺织企业销售和签订来年订单最好的时期，然而今年九月却让企业深受煎熬，一些棉纺企业不仅销售不旺，甚至连订单也不敢接；受棉纺行业拖累，很多纺机企业不仅明年的订单没有着落，而且开始出现订户不提货的现象，使今年的“金九”与往年相比形成了巨大的反差。
　　
　　纺织企业生产成本中棉花占60%—80%，今年棉花成本较去年每亩上均达到300元以上，棉花种植成本持续攀升，使得国内棉花价格处于高位状态，这就为国内纺织企业带来了很大的成本压力。而且今年以来，机物料价格大幅上涨，加上用工成本、汇率上升，棉纱价格维持在22000元——24000元左右，那么棉纺企业的利润在不断下降，从而使得部分低端中小企业不得不放假或是卖机器，情况稍好的还在硬撑着。 　　对于纺机企业来说，情况虽比棉纺企业稍好，但是买家不提货现货却在蔓延，在7月时只是出现少量不提货现象，然而到九月份此现象越来越严峻，尤其是明年的签单寥寥无几，预示着纺机企业将会随着棉纺企业一起进入低潮期。
　　
　　当然，我们也看到了，在景气指数回落的同时，也有一部分利好因素支撑着。下面我们就具体分析一下影响九月份市场景气指数的利好因素
　　
　　纺企加快转型升级步伐
　　
　　九月中旬商务部确定了全国第一批共59个国家外贸转型升级专业型示范基地。江苏省吴江面料出口基地榜上有名,成为全省3个入选基地之一。例记忆功能开发基地、时装面料 开发基地、仿真丝产品开发基地、差别化纤维 开发基地等都在盛泽落户。2010年，盛泽周边地区的面料特色产品产值达到600多亿元，销售收入近600亿元，出口交货值近50亿美元。并先后被认定为“中国纺织面料流行趋势发布基地”和“中国流行面料采购基地”。据最新消息显示，吴江盛泽的纺织企业在全国纺织综合竞争力500强中占了五席。他们分别是：恒力集团，季军，列第3名；盛虹集团，排列第16名，同时名列全纺出口100强第53名；新民纺织技有限公司，列第44名；吴江新联丝织分厂，排列第301名；吴江双盈化纺公司，排列第354名。
　　
　　二、对于九月份丝绸产品景气指数疲软走低的各影响因素进行分析：
　　
　　九月份丝绸类产品景气指数并未延续上月的反弹之势，而是疲软走跌，较上月相比回落了6.26点，收在109.68点。具体来看， 下表是九月份蚕茧丝绸产品景气指数的二级指数的涨跌变化（环比）情况：
   　　从蚕茧丝绸产品二级景气指标分析，9月份只有2项分类指标好于8月份，而有6项指标差于8月份，9项指标基本持平。从指标数目来看，优劣两方劣方占多。目前丝绸企业面临缺少订单，起落太大使经营商观望居多，总体经营状况景气不乐观。对景气影响较大的项目如销量、订货下降。丝价对绸缎的成本和销价影响较大，尤其是两年持续涨价形成高丝价位，严重抑制丝绸消费。现在连跌以后，会逐步推动下游消费。目前的丝价基本接近合理价位。人民币汇率升值总要上升，对外贸进出口价格成交议价也不利。9月份主要持平的分项指标是库存、工资、运输成本等项，向好的指数在新品、进货成本项目上。一方面对后市的谨慎乐观，国内外客商经营信心增强，出口订单多为补充库存。另一方面丝价已过了拐点存在成本风险，新一轮的降价会开始。 结合二级指标曲线走势对九月份蚕茧丝绸产品景气指数的各影响因素进行分析：
　　
　　今年丝绸市场销量一般，外贸出量在金融危机余波下也没有起色。真丝绸的主要出口区在美元区、欧元区、日元区。全球金融危机以来的欧美需求恢复缓慢是丝绸不振的重要原因。丝绸产业是外向型产业，对世界的经济和政治形势十分敏感。近来，欧债、美债都很严重。另外，内销方面夏季产品如丝棉缎、丝棉纺等轻薄夏装品种销售快过季节。
 　　
　　进入9月份，在茧丝继续下跌中，国家茧丝办开始出手托市，收储厂丝。主管方认定茧丝价到了合理价位，再跌将对产业链上游严重不利。从公布招标售出后，茧丝价一度反弹，而后趋于盘整。丝价盘整趋稳是全行业产业链的福音。自2009年年中以来丝价节节上升，一路猛涨，不断上升。厂检5A级白厂丝则冲过40万大关高达42万元以上的价位，翻了一番多。茧、丝、绸都存在成本风险。六月各地春茧上市后，供应较足，41、2万元的奇高位丝价成为拐点。从中旬开始，丝价终于无情回落；这个回落持续了一段时期，直到国家出手收储。不过收储价32.8万还偏高，不可能是底部，可以认为30万才是合理的底部。对于丝、绸厂家来说看不清这一点，还会有经营风险。总的说来丝价已趋于平稳，下跌空间也有限，有利于下游经营的信心。
　　
　　除此之外，企业需要加大结构调整力度，提高出口议价能力和产品附加值，提高品牌知名度，调整商品结构和产业结构。一些丝绸企业主动开始谋求转型，及时调整产品结构，变生产纯真丝绸为生产真丝交织绸特殊品种，蚕丝和棉、麻、羊毛、天丝、人造丝、竹纤维等交织而成的产品。例如吴江鼎盛丝绸公司整合公司内部资源，加强技术进步、主攻国内市场；产品附加值高，因此效益也比较好。
　　
　　后市预测：
　　
　　传统的“金九银十”在九月并没有实现“金”的行情，从而使得九月份化纤指数大幅回落，那么十月份景气指数走势又将如何呢？宏观经济是影响纺织行业的主要因素，而目前内外宏观经济环境仍未趋稳。国外方面，欧债危机悬而未决，欧洲经济日益衰退，而欧洲是我国纺织出口重点市场之一，这就导致了我国纺织服装出口持续低迷，市场心态不稳。国内方面，近期商品价格有所回调虽少不了调控政策的功劳，但最根本的问题仍在市场需求不景气和产品生产成本过高。在需求遭遇高价绑架的影响下，生产企业不敢贸然生产，而贸易商则不敢接货，整个市场上下游环节总体观望情绪比较多，难以使得实体经济有效运转。因此预计十月份化纤指数或将继续下跌。