2011年PTA期货与现货及基差走势
2011年PTA市场呈现倒“V”字型见顶回落的熊市行情。全年整体单边下跌寻底。行情走势具体可分为四个阶段。第一阶段（2011.1.4-2011.2.15）加速赶顶。年初PTA市场延续2010年12月以来的涨势。春节长假过后，在供给紧张预期，下游需求增加与成本上升、棉花价格大涨等利好合力推动下，期价涨势如虹，不断刷新前高，当时主力合约TA1105合约在2月15日创出12396元/吨的历史新高。第二阶段（2011.2.16-2011.7.1）深幅回调。随着全球通胀加剧，除美国以外的多数国家进入加息周期。国内实施密集的宏观紧缩政策，市场流动性开始紧张，国内外大宗商品在2月中旬以后普遍冲高回落，展开了一轮深幅调整走势。PTA就此进入熊市，展开深幅调整行情，调整持续到6月底7月初，PTA跌破9000关口，主力合约TA1201合约期价下探8582后方才阶段性止跌，调整时间达到4个半月，最大下跌空间接近4000点，跌幅达到32%。时间长达4个多月，成为2011年PTA下跌行情中的主跌浪。第三阶段（2011.7.2-2011.9.8）大幅反弹。TA1201合约在7月1日下跌至8582元后阶段性探底成功，展开有力度的反弹行情。国内外PX装置频出故障，8月份大连福佳大化PX装置因环保问题被迫停产准备搬迁的消息也刺激PX现货价持续大涨，成本对PTA的支撑力度进一步体现。特别是8月17日开始郑棉期货上资金不断流入PTA期货上，导致PTA单日持仓量和成交量翻倍增长，PTA期货也一跃迈入最大成交量品种行列，成为三季度交易最活跃的品种。TA1201合约期价在9月8日上涨至10268元后受阻，停滞不前，年内第二个高点产生。 第四阶段（2011.9.8-至今）加速探底。9月中上旬，PTA期价在9900-10200元/吨之间反复震荡筑顶。进入9月下半月，欧债危机不断恶化，我国纺织外贸出口形势恶化。传统9-10月纺织旺季不旺，国内外终端纺织需求均出现下滑。10月下旬开始，聚酯涤纶产品价格快速补跌，下游开机率大降，市场悲观情绪蔓延，9月19日大宗商品集体破位下挫，系统性下跌行情再度袭来。PTA跟随市场整体跳空大跌，击破9900元支撑，进入新一轮大跌行情。TA1201合约期价在11月10日跌破8000元关口后，创出7700元的年内新低。PTA生产商在11月陷入三年来首次亏损的境地。11月下旬开始限产保价，上下游行情逐步趋稳反弹。
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