本周上证综指、深证成指、沪深300分别涨3.32%、4.82%、5.37%。
光大纺织服装板块涨0.53%，其中纺织板块涨2.39%，服装板块跌0.77%。板块虽有反弹，但明显弱于市场总体水平，一方面周期股前期跌幅较深，另外一方面行业本身高库存及前期提价幅度过高使得市场对12年业绩能否兑现产生疑虑。2011年12月我国限额以上服装鞋帽、针纺织品零售额同比上涨26.7%，增速较上个月回升4.2个百分点；商务部数据显示2012年春节期间(除夕至初六)服装零售额同比增长18.7%。
2011年12月限额以上服装鞋帽、针纺织品零售额增速的明显回升符合我们此前的判断，节日效应以及需求的回补是最主要的推力。商务部公布的春节期间服装销售数据，我们表示谨慎乐观，考虑到12年元旦和春节相隔较短，居民存在提前消费的情况，春节期间服装零售额增速达到18.7%显示内需动力犹存，然而对比11年商务部公布的数据(11年商务部未单独公布服装零售额，我们根据11年全国零售商场和餐饮企业实现销售额同比增19%以及服装零售增速往往高于社会零售总体水平这一规律做出推断)可以看出，春节期间服装零售增速实际有所放缓，居民的实际消费意愿略有下降。
因此，短期内我们继续维持谨慎态度。长期看，受益于城镇化率的提升、居民消费升级以及"十二五规划"对品牌服饰的政策支持(明确指出到"十二五"末，形成5~10个具有国际影响力的品牌，100个国内市场认知度较高的知名品牌，50家年销售收入超百亿的品牌企业，品牌产品出口比重达到25%)，我们仍然看好品牌服饰和家纺的长期投资价值。（广大证券）
