产业链上热下冷 PTA行情后市走向何方？

因法国贸易帐数据不佳布伦特原油转为下跌，同时伊朗问题始终对原油产生支撑作用，美元大跌对WTI原油形成提振。2月7日纽约原油期货3月合约价格上涨1.6美元或1.5%收于98.41美元/桶，ICE布伦特原油3月合约上涨0.3美元或0.3%收于116.23美元/桶。 上游市场石脑油现货价为1001.38（+15.63）美元/吨CFR日本，MX现货价格为1358（+1）美元/吨FOB韩国，亚洲PX现货价格为1625（+7）美元/吨FOB韩国，1650（+7）美元/吨CFR中国，PTA动态保本价在9377元/吨附近。PX理论利润空间323美元/吨。 PTA现货市场行情回落调整。江浙PTA内盘现货成交价为9100（-100）元/吨，外盘台湾产PTA成交价为1203（-12）美元/吨，折合人民币价9503元/吨。 下游市场聚酯产品价格总体持稳。江浙主流工厂涤丝产销多数延续低迷，一般多在3-5成。萧绍几家主流工厂产销在55%、40%、30%、50%、50%、45% 。 终端市场，2月7日中国轻纺城总成交量升至200（+28）万米，长丝布类成交182万米，短纤布类成交18万米，其中棉布3万米，TC布约2.5万米，TR布约10万米，人棉1万米。 综述：周二盘面PTA期货增仓下跌，日内多空主力资金博弈激烈，显示对后市行情分歧加大。收盘仍位于5日均线之上，技术上未出现破位走势，属于短期高位震荡调整。宏观面希腊官员称该国政府正在起草1300亿欧元援助计划的协议文本，以便该国政党领导人重审最后的贷款文件，刺激欧元飙升，打压了美元指数，纽约伦敦国际油价再度上涨。产业面上热下冷矛盾不断累积，体现在上游原料价格坚挺和下游需求疲弱。国际油价坚挺和需求旺盛推动亚洲市场PX价格不断走高，PTA生产商利润缩水，PX对PTA成本支撑作用明显。同时下游聚酯涤纶销售疲弱对PTA现货行情形成抑制，期货走弱情况下调整明显。终端纺织需求恢复缓慢。普遍反映订单偏少。纺织厂消化春节前备货，对化纤采购意愿不强，导致聚酯涤纶工厂产销率持续低迷，聚酯工厂库存压力上升，部分工厂被迫优惠促销。从近期供需面来看，PTA市场缺乏进一步上涨动能，在高成本支撑和宏观面没有重大利空情况下，将进入高位震荡行情，盘整时间会延长。