美国量化宽松落空，中国经济数据低迷棉价再次大幅下跌
美国联邦储备理事会(FED)主席贝南克没有暗示即将进一步放松货币政策令部分投资者感到失望，同时中国周四宣布降息，但周五中国商品价格继续大幅下跌，投资者也开始担忧此举可能预示中国即将公布黯淡的经济数据，这个在周六公布的CPI与PPI指数得到验证，宏观面的利空使周五国际商品价格大幅下跌，ICE期棉扭转前两日的强势格局，主力12月合约收跌2.4美分至69.88美分/磅。目前来看，受欧债危机蔓延及欧元区经济衰退影响，短期宏观面难有利好消息，而USDA预测2012/13年度全球期末库存将达到1589万吨，消费的萎缩与供应的增加将使棉价维持跌势，关注周二晚USDA6月月报。
周五ICE期棉大幅下跌，主力12月合约挑战73美分/磅压力位失败再次下跌，虽然其站稳短期均线之上，KD与MACD指标延续多头上涨排列，MACD指标红柱增长，短线反弹可能延续。但均线系统保持良好的空头排列，长期跌势不改，12月合约有望再次挑战64美分/磅强压力位，逢反弹压力位继续增持空单为宜。
中国5月CPI仅同比上涨3%，创23个月以来新低，也是至2011年7月创出6.5%的高点后持续11个月下降。而同期PPI则同比下降1.4%，创2009年12月以来的30个月新低，也是2011年至7月7.54%高点以来连续11个月下降，显示中国经济受欧元区经济衰退影响持续下滑。而中国政府在7日宣布降息也突显政府并不看好未来经济，在此情况下，未来商品价格将继续遭受压力。而中国棉价依然大幅高于国际棉价，纺织品服装出口萎缩，消费难以复苏，郑棉依然拥有超过13万吨的库存，郑棉将随国际棉价继续下跌，保持空头思路继续持有1209合约空单，中期目标至17300元/吨一线。（万达期货乌鲁木齐营业部 杜映）
宏观面和需求面利空将继续压制棉价反弹
ICE棉花期货上周五大幅收低，12月合约下跌2.4美分，报收于69.88美分。在连续两个交易日大幅反弹之后，ICE棉花期货低开回落，这主要是受于利空的经济面形势的打压，上周四西班牙被惠誉调降评级之后，西班牙可能寻求金融援助，使欧债危机忧虑加深，并且有数据显示欧债危机波及德国，美国方面贝南克发言并没有暗示刺激政策出台令市场失望，宏观经济面的利空打压了大宗商品价格走低，ICE棉花期货也暂时结束了反弹的走势。下周二将公布月度供需报告，在基本面没有大的消息刺激下，该报告将成为关注的重点，以寻求交易指引。而近几日ICE棉花期货难有持续的单边走势，将表现为调整行情。
郑棉期货上周五高开低走，小幅回落，维持下跌趋势的调整行情。国内棉花现货价格补跌，现货皮棉价格上周整体下跌在300元/吨左右，上周现货皮棉下跌的一个特点是高等级棉花开始补跌，整体高等级棉花跌幅大于低等级棉，市场新疆棉花报价下调，新疆产三级棉花期货仓单转让价格合算在18200附近，对于纺织企业来说有一定吸引力，上周期货仓单减少153张，期货仓单表现为持续减少，实盘压力减轻，现货价格的下跌带来一部分采购和询价，但当前纺织企业是勉强维持经营，产品库存较大，以去库存为主，无法使棉花采购需求能持续升温成交放大，降息对纺织市场影响不大，棉花基本面属空头之势未变。而郑棉期货价格的下跌，1301月合约跌至19000下方，下一年度的收储价是20400，这种巨大的差价吸引了一部分棉企的参与热情，这种差价的倒挂将会给棉花市场一定的支撑。预计郑棉期货近日突破下行和持续大幅反弹的可能都不大，将继续调整震荡行情。（海通期货郑州营业部 张建卫）
