美国艾仑宝公司CEO乔·尼可西亚近日在分析棉花市场时指出，目前棉花市场供需极不平衡，全球棉花产量已连续两年超过消费量，导致2012/13年度全球期末库存上升到1567万吨的历史新高。全球产需在短短两年时间里发生了颠覆性的变化，从2009年的供应严重不足到2011年的供应严重过剩，主要原因有两方面：一是全球棉花平均单产大幅提升；二是棉花用棉需求大减。
尼可西亚表示，过去20年里全球棉花平均单产提高了36%，其中印度的增长尤为突出，这使全球棉花单产水平向前迈进了一大步。与此同时，随着经济增长的减慢，全球棉花消费量从经济危机之前的2600万吨下降到目前的2300多万吨，棉价高企也迫使纺织厂降低棉花在纺纱中的比重，导致棉花消费量减少4%，而化纤的消费量增长2%，这是棉花库存增加的一个原因。从我们了解的情况看，全球的消费者可能倾向于棉制产品，但却不愿意买，因此棉花难以重新夺回失去的市场份额。需求下降成为棉花市场的一根毒刺。
尼可西亚认为，目前国际棉价仍保持相对高位，原因在于中国的政策和近期玉米、大豆价格大涨。本年度，中国以较高价格收储的方式吸收了国内市场的大部分供应，虽然没有帮助国际棉价上涨，但为国际棉价打造了一个底部价位。受政府大量收储的影响，本年度中国已累计进口约500万吨棉花，收购了313万吨国产棉。由于全球其他地区库存过大，目前政府抛储非常困难。
尼可西亚说，目前中国的政策是通过较高价格支持国内棉农，也许“十八大”之后政府会更加重视纺织行业、有效地促进棉花消费、消化储备棉库存，从而更好地帮助棉纺织业的发展。同时，全球棉花库存已经过大，如果中国抛储，美棉出口必将减少到200万吨以下甚至更低，而美国的库存将大幅增加。
